MSCI World，已開發國家指數最高
我們已經預期其他重要的股票指數很可能也會這樣做。
這很容易預料到，與我們的預測能力無關。總的來說，我們認為預測經濟和市場的演變是不可能的，而且它們會受到不可預測事件的影響。但在這種情況下，它很容易是正確的，因為根據MSCI截至 2024 年 1 月 31 日，美國的權重為 70%。
2024年2月7日，「已開發國家」股票指數最高達到3,265點，超過了2022年1月4日的最高點3,248點。 MSCI 全球指數連續 201 天下跌，跌幅-27%，至 2023 年 10 月 12 日最低點 2,367 點。自該最低點以來，經過 345 天，它已經上漲了 38% ，並且幾個月來一直處於牛市狀態。
「最俱全球性」指數尚未達到最高點
有幾個指數可以被視為代表全球股市正在發生的情況。 MSCI World 可能是最著名的。但實際上它並不代表世界，而只代表「發達世界」。
所有國家世界（ACWI）更能代表所謂的“可投資世界”，因為它包括所謂的“新興市場”（其中包括中國等）。
在上圖中，我們可以看到 MSCI ACWI（所有國家世界指數）尚未突破先前的高點。雖然在過去5 年裡，標普500 指數毫無疑問拉動了近幾年的指數，累計上漲了92%，MSCI 全球指數上漲了68%，但MSCI ACWI 卻「僅」累計上漲了58%，比MSCI 世界指數低了10 個百分點。
解釋為什麼我們在同一張圖中看到它。一方面，摩根士丹利資本國際歐洲指數僅累積了低得多的32%，在ACWI中的權重略高於15%。另一方面，MSCI 新興市場指數在此期間持平，權重為 11%。因此，我們可以說歐洲和新興市場相對於標準普爾 500 指數或 MSCI 全球指數拖累 ACWI。
即便如此，摩根士丹利資本國際歐洲指數也接近歷史高點，而且很容易預計，如果沒有不可預測的事件，它很快就會超越歷史高點。相較之下，新興市場距離這一步還很遠。
新的號召性用語
為什麼我的投資組合沒有像 MSCI World 那樣恢復？
我們常被問到這個問題。
第一個原因是很少有客戶擁有 100% 可變收益投資組合（概況 10），即使是這種情況，固定收益的比例也非常小，我們將在下面看到添加其他原因。
知名度較高的客戶（例如 7、8 或 9 級）也會向我們提出這個問題。尤其是在過去兩年中，它的獲利能力有所下降，尤其是在最低配置方面。
唯一可能具有與 ACWI（而非 MSCI World）分佈更相似的投資組合是ETF 的美元投資組合，這些投資組合在 2023 年的收盤表現異常出色。但他們仍然持有房地產和小型股的曝險，這使得他們偏離 ACWI。
歐元投資組合除了也有這種另類曝險（房地產、小型股和ETF 中的黃金）外，由於歐洲指數超配（以及歐洲指數一定程度的減持），其分佈與世界指數（包括ACWI）相距甚遠。此外，所有這些都會因貨幣而發生偏差。標準普爾 500 指數、摩根士丹利資本國際世界指數和 ACWI 通常以美元衡量，這是用歐元不可能實現的獲利能力。此外，我們的歐元投資組合有一定的貨幣覆蓋範圍。
由於所有這些原因，我們的多元化投資組合從全球股票指數（MSCI World 和 ACWI）中獲得了不同的結果。
不要過度關注最小值/最大值並遵循您的計劃
重要的是要記住，投資成功之路不在於追逐歷史高點或擔心歷史低點，而是保持連貫且有紀律的投資策略。
讓我們記住，最小值和最大值只能透過追溯來確定，尤其是第一個，這是每個投資者在發生時都想知道的。
儘管市場波動，例如近期MSCI世界指數創出新高，但精明的投資者的關鍵是堅持自己的個人化投資計畫。這種方法使您能夠以長遠的眼光應對市場波動，最大限度地減少經常使投資者偏離財務目標的情緒和技術問題的影響。因此，專注於您可以控制的事情、您的儲蓄和您的目標，僅在您的個人或長期情況發生變化時進行調整，而不是根據短期市場變動來調整它們。