關於 2023 年底動態投資組合的表現及其終止

投資策略 動態投資組合
動態投資組合的主要目標是在必要時降低與標準投資組合相比的風險,以避免過度波動和不必要的下跌。這主要是透過設計投資組合來實現的,其中對固定收益的配置更加保守,並在價格趨勢不確定的情況下戰術性地減少對股票的配置。

動態投資組合的股權部分採用所謂的「核心衛星」方法來管理。中央核心在很大程度上反映了標準投資組合的結構,儘管固定收益部分的企業和新興風險有所降低,而可變收益部分則選擇了低波動性股票。

動態投資組合的可變收入部分被定義為衛星,佔總投資組合的 10% 至 28%,具體取決於風險狀況。該細分市場採用更具戰術性的方法進行管理,投資於呈上升趨勢的資產,並在趨勢下降時撤資。

減持優質股
為了確保更多的安全性,今年大部分時間,動態投資組合都配置了表現非常好的優質股票,2023年實現了超過26%的回報。投資基本面非常堅實的股票,才能更好地應對經濟活動的潛在下滑。

在2023 年 10 月的報告中,我們進行了精確的分析,並報告說動態投資組合以較低的風險實現了更好的獲利能力,從而帶來了更好的風險調整獲利能力。

2023 年投資組合表現

正如我們已經看到的,美元投資組合在2023 年表現突出。 1.5%。

歐元動態ETF投資組合的報酬率從配置1的5.3%到配置10的11%不等,平均為8.2%,比標準投資組合低2.2個百分點。

我們已經看到,總股票部位比標準投資組合更加謹慎,以在仍然相當不穩定和不確定的環境中保持動態投資組合與其使命保持一致。衛星配置中只有25%投資股票,而且是投向優質股。衛星投資組合的其餘配置被放置在短期固定收益工具中,這些工具此時保證了良好的回報,與近年來完全不同。

今年最後 2 個月的強勁上升趨勢解釋了動態投資組合與標準投資組合相比的獲利能力差距。

風險較小,但獲利能力並不總是更高
正如我們近年來報導的那樣,動態投資組合已成功降低風險(以波動性衡量)。 2023 年的情況再次如此。

2022 年,投資組合的平均獲利能力提高了 1.1%(損失降低),波動性降低了近 3 個百分點,最高值降低了 3%。

簡而言之,這是動態投資組合的主要目標,即降低風險,同時仍獲得接近標準投資組合的回報。

近年來,這一目標已經實現,風險調整後的回報率有所提高或幾乎持平。

ETF投資指南
動態投資組合自 2024 年 3 月起停止
儘管總體上實現了目標,特別是近年來,我們得出的結論是,投資者並未完全感受到其好處。

inbestMe 投資委員會繼續認識到我們動態投資模型固有的技術價值。然而,商業看法表明,它並沒有在投資者中產生必要的興趣來支持其所需的監控水平。波動性的降低是財富管理中最被接受的風險衡量標準,但對於投資者而言,它並不總是一個明顯引人注目或足夠可識別或有吸引力的屬性。

在理想情況下,如 2022 年那樣,持續以較低風險實現較高回報,可能會提高這些投資組合的接受度。這在熊市中比較容易,但在牛市中卻非常困難。

或者,如果做不到這一點,則提供高回報和更高的下行緩解措施。然而,要實現這種技術平衡極具挑戰性,特別是在試圖保持與標準投資組合一致的獲利能力時。我們得出的結論是,只有完全消除下跌才會為投資者帶來明顯的變化。這種穩定性水準不在 inbestMe 投資委員會目前的範圍內,也不可能在投資領域的大多數可行範圍內。

此外,我們現在為那些喜歡規避風險的投資者或儲戶提供了額外的選擇:inbestMe Savings Portfolio。該投資組合的波動性接近0%,已被證明具有吸引力,其提供的歐元IRR 為3.7%(2024 年1 月),美元IRR 為5%,並在市場上獲得了很好的接受度,風險修正後的報酬率為10且非常難以克服。

因此,在對我們的投資組合進行徹底分析和審查後,我們決定終止動態ETF投資組合。儘管它是我們的首批投資組合之一,但我們觀察到,隨著時間的推移,它並沒有引起客戶對其他投資組合(例如 SRI 甚至需求日益增長的標準投資組合)的預期興趣。

自2024 年 3 月 1 日起, 動態 ETF 投資組合將自動轉換為標準 ETF 投資組合。這項變革是我們不斷努力改進和優化我們的投資產品的一部分。我們想向您保證,我們做出這項決定的目的是專注於滿足客戶需求的新機會。此外,不要忘記,我們所有的投資組合都受到我們的投資委員會的持續監督,儘管動態ETF 的戰術調整併未應用,但它們始終會根據市場的實際情況進行調整,以最大限度地提高您的盈利能力。

有關停止動態投資組合的相關信息
轉換日期: 2024 年 3 月 1 日。
從 2024 年 2 月 14 日起,將無法簽訂動態 ETF 投資組合合約。
2024 年 2 月 14 日至 2024 年 3 月 1 日期間收到的捐款將保留在錢包現金中,直到更新完成。那些日子不會進行任何設定檔更改或重新平衡。
2024年將不收取成功費。
管理費更新:管理費將從目前的動態 ETF(最低 0.50%)降至標準 ETF(最低 0.41%)。請參閱標準 ETF 成本。
您無需執行任何操作,如果您不進行任何操作,您的錢包就會自動轉移。
我們知道這項變更可能會引起一些問題,我們想向您保證,我們的客戶服務團隊可以幫助您解決您可能遇到的任何問題。請隨時聯絡我們或寫電子郵件。

我們感謝您對inbestMe的理解與信任。沿著這些思路,我們繼續考慮投資解決方案,尤其是那些風險低且回報有吸引力的解決方案。保持聯繫。

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